中金公司：年底前纸价将止跌 纸厂吨毛利可稳定

　　中金公司发布的最新研报认为，短期看，年底伴随北方供暖开始，环保压力趋严，且纸厂陆续公布冬季停产检修计划，行业供给压力被部分抵消。同时，12月仍处于包装纸消费旺季，下游补库存增多将改善纸厂走货。故判断年底前纸价、废纸止跌，纸厂吨毛利可稳定在当前水平。长期看，本年当前行业新增产能517万吨，且2018年计划投放产能915万吨，均远超行业均衡水平。如2018年计划产能大部分落实，预计包装纸价格仍在周期向下阶段。