人民币升值 利好刺激国内造纸业股市

　　面对国际油价上涨，中国加快了人民币升值的步伐，以降低原油进口的国内价格，从而减轻中下游的价格上升压力。2月底人民币兑美元的汇率再创新高，首次突破6.6元的重大心理关口，人民币升值将不可避免地给中国股市带来影响。对于造纸业，近期行情走势狂涨，岳阳纸业股份大涨6.48%，整个造纸业仅两只股票下跌，板块涨幅达到1.49%。

　　从进口原材料成本角度分析，人民币升值将会降低造纸业原材料木浆和废纸的进口成本，从而提升企业的毛利率和盈利水平，因为在造纸企业中，木浆占其生产成本比例约为65%至75%。

　　从上市公司业绩角度分析，造纸上市公司存在着较多的外币负债，随着人民币升值，将为部分企业带来汇兑差额计入当期损益，同时，我国造纸上市公司绝大部分大型纸机依靠进口，人民币购买力增强降低外购设备成本，进而降低财务费用和折旧费用。

　　此外，国家持续对造纸落后产能的淘汰，将继续改善行业的供需结构，行业龙头将率先受益。

　　通过上述分析，人民币升值将成为造纸行业重要的催化剂。