合兴包装发布公告称，2020年11月23日，公司与隆尧县人民政府签署关于隆尧智能环保包装产业园项目的《项目投资协议书》，公司拟在隆尧县内投资建设智能环保包装产业园项目，项目总投资额约3.6亿元人民币，年产1.2亿平方米中高端纸制品。
合兴包装表示，该项目新建智能环保包装产业园符合“两型”社会的发展方向和要求，立足资源节约和环境保护，探索建设一种符合“两型”社会建设要求的绿色印刷生产方式，以资源节约、节能环保、生产高效为发展原则，从技术创新、节能降耗、提高生产效率和产品质量入手，为京津冀地区中高端客户提供更加便捷、高效、优质的包装配套服务。以此提升公司销售规模，提高在京津冀地区市场占有率。
合兴包装为纸包装行业市占率领先的企业，主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发与设计、生产、销售及服务。公司成立于1993年，于2008年上市；2016年成立PSCP平台，推进“百亿产品，千亿服务”战略；2017年收购国际纸业在中国和东南亚的包装箱业务，获得优质客户，并拓展国际市场。
借力PSCP平台，合兴包装在国内市场整合空间巨大。PSCP是合兴包装的供应链云平台，利用“合兴”品牌影响力，整合上下游供给与需求信息，优化产业链配臵效率。各地包材供应伙伴企业在供应链平台发布产能信息，在合兴包装未开设工厂的业务区域或需求旺季产能不足时，将订单分包给其他包材供应商，实现整合各地产能。
合兴包装PSCP平台盈利方式：
撮合订单贸易差价：平台评估下游客户需求与平台供给信息后，代替客户向包装公司采购，赚取贸易差价。
原材料贸易差价：集合需求计划与订单，统一向上游实现规模化采购备库存，将原纸销售给平台包材厂商获取一定贸易差价。
服务和管理费：向平台会员提供系统管理软件，或管理、供应链金融服务，收取服务费用。
整合优质产能提高经营效率：以轻资产模式横向扩张，入股优质包装企业，以管理输出优化收购标的运营效率，轻资产扩张中释放盈利能力。
平台成熟后：产生的直接经济效益不仅包括平台的业务对接、集中采购、提供相关服务等，随着用户数量、业务数量的增长，“工业+互联网”的模式可以带来广告收入、大数据收入以及支付结算等收入。
纸包装行业整合难度大的原因：
销售半径制约。瓦楞纸包装行业具有“50-100公里”销售半径，龙头的规模化、精细化带来的成本优势，一旦运输半径超过100公里则开始边际减弱，具有距离优势的中小产能相对盈利能力更强。
三级厂资本、技术准入门槛低，只需外购瓦楞纸板进行加工，不生产原纸及纸板。
纸包装行业具备较强区域性。在已有区域性生态中，中小产能在当地获取订单能力相对较强。龙头企业直接扩张产能，产能爬坡需要时间，资本开支较大；中小型厂规范程度不一，涉及税务、员工五险一金、环保卫生等问题，若选择收购，并入龙头体系内规范化改造成本高。
PSPC平台已成为合兴包装整合行业的“利器”。前期合兴包装通过PSCP平台与平台上的会员展开业务合作，中长期看，合兴包装通过平台，与部分优质的合作伙伴共同设立合资公司，逐步实现自身市场份额扩张。通过在平台的深度合作，公司可发掘内部管控严格、经营效率高的优质产能，精细化选择最优合作伙伴，高效率进行横向整合扩张，提高公司市场份额。
2020年已出现成功案例，未来将持续推进。二级厂由于厂房租用、设备维护等存在较高固定费用，在包装行业中受到疫情冲击最大，今年上半年合兴成功与西藏最大的包装厂（西藏远征）等成立合资公司。
平台整合+自建的模式，助推企业发展
与国际纸业对比，合兴包装未来10年工厂有望扩张至200-300个。2019年底，公司国内工厂数量接近50家。对标国际纸业，合兴包装在国内工厂数量布局应达到300家。由于自建工厂资本较重，同时包装厂地域性强，自建方式效率较低，根据过去自建工厂情况，合兴包装未来每年自建少量工厂，扩张将主要来自PSCP平台孵化的合作项目。
国际纸业为美国最大的纸包装企业，2019年美国纸包装行业市场规模约3452亿元，国际纸业市场份额约31%，在美国工厂数量达到162 家。中国纸包装行业市场规模约为美国的1.87倍，若合兴包装要占到国内纸包装行业30%以上份额，工厂数量应达到300家。
募投项目顺利推进，产能持续扩张
2019年，合兴包装发行5.96亿可转债用于环保包装工业4.0智能工厂项目及青岛合兴纸箱生产项目建设，2020年5月青岛合兴包装项目第一期产线已投入使用，环保包装4.0项目一期首条产线预计2020年四季度达到预定可使用状态。
湖北合信智能包装科技有限公司募投项目建设期为18个月，目前处于建设期，第一期预计2020年第四季度第一条生产线可达到预定可使用状态。客户方面持续加强合作，开发菜鸟、今麦郎等新客户。其中全资子公司合作杭州菜鸟，为其仓储提供包材，切入阿里供应链、锁定大客户，成长值得期待。
2019年起进军内包装领域
合兴包装过去基本都为外包装业务，2019年内包装业务收入约3亿元，外包装收入108亿元。公司在外包装行业市占率为3.0%，内包装市占率仅0.1%。公司内包装客户主要为伊利，伴随客户高端产品进入扩张期，对应公司精品内包装产品需求快速增长。
作为纸包装行业龙头企业，合兴包装从外包装领域向内包装延伸，通过 PSCP 平台持续扩张国内市场份额，海外订单逐步释放，中长期增长动能充足。
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