2018年我国废纸回收政策影响分析

 

　　2017年以来，我国废纸进口相关政策陆续推出，废纸进口管控趋严。2017年12月，环保部下发《进口废纸环境保护管理规定》和《限制进口类可用作原料的固体废物环境保护管理规定》，对废纸进口进行规范。相比于老规定，对于废纸进口的限制更加严格：1）限制5万吨以上纸企才有外废额度申请资格；2）取消废纸贸易商的外废进口资格，于公布日起实施。

 

　　2017年12月29日，环保部下发《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准—废纸或纸板》，相比于目前实施版本，最大变化是将进口废纸含杂率从1.5%降至0.5%。并确定2018年3月1日起实施。

 

　　随着废纸进口相关政策趋严，2017年下半年起，我国外废进口数量同比大幅下降。2018年前九批废纸审批总额度为901.56万吨较2017年下滑67%，获配企业数为85家，同比下降45.86%。由于海外国家对我国进口废纸依赖度较高，在需求减弱的驱动下，部分不达标外废价格下滑。

 

图表1：2017年我国发布相关废纸回收的政策及其影响

 

 

　　二、进口量大幅下降

 

　　2017年，环保部发布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准—废纸或纸板》，自2018年3月正式实施以来，要求进口废纸含杂率在0.5%以内，成为最严厉的品控标准。随后，2018年5月，国家海关总署发布特急文件《海关总署关于对进口美国废物原料实施风险预警监管措施的通知》，美废进口监管力度再次加码，对来自美国的废物原料实施“实施100%开箱、100%掏箱检验检疫”海关总署的规定。

 

　　目前，中国废纸进口主要来自美国、欧洲和日本三地，其中，美国是最大的进口废纸来源地，进口废纸总量占到总量3成以上。目前高品质的外废（如超市级OCC）为0.7%的含杂率，随着政策的实施，大部分外废将无法进口，特别美废进口量将受到较大影响。据海关总署公布数据显示，2018年上半年，我国废纸进口量710万吨，较2017年同期下降52.2%。

 

图表2：2014-2018H1我国废纸进口量及其增速（单位：亿吨，%）

 

　　三、国内价格持续上涨

 

　　在我国，造纸中使用废有较大部分来自进口。造纸业协会统计数据显示，2017年我国废纸浆消耗量为6302万吨，其中2063万吨来自进口废纸制浆，依存度为为32.7%。随着严苛的外废进口标准实施，废纸进口量的大幅下滑，导致国内原料供应短缺，促使市场形成废纸供给缺口，国废替代性需求上升，推动国废价格应声上涨。据中国再生资源回收利用协会废纸分会统计，2018年1月-4月，国内日均废纸价格指数为2343，而去年1-4月日均废纸价格指数为1656，同比增长41.4%。

 

图表3：2017-2018年国内废纸市场价格指数增长情况（单位：%）

 

　　四、龙头企业受益

 

　　受党中央领导对于进口洋垃圾的高度重视，环保执法力度日益趋严，我国进口废纸审批总额度审批愈发严格，从2015年的5347万吨迅速降低到2017年的2713万吨以及2018年的1088万吨。政策面收紧导致2018年我国进口废纸数量锐减，上半年我国累计废纸进口数量为710万吨，同比下降52.2%。

 

　　虽然造纸龙头企业的进口总额度也呈下降趋势，但是在全国总额度中的占比迅速增加，从2018年外废分配情况看，而龙头企业占比明显提升，前三家（玖龙、理文山鹰）配额从2016年47.0%提升到2017年49.1%以及2018年的56.7%，，前十企业占比从2016年的65.4%上升至87.6%。。获得配额的企业数由160家下降至66家。废纸进口集中度持续提升，龙头公司成本优势进一步扩大。由于国废外价差拉大，仅因外废配额一项，玖龙、理文和山鹰额外利润就分别达到了45.6、21.6和16.2亿元。

 

图表4：2017-2018年国外废纸进口配额情况（单位：吨，%）