国内生活用纸2009年市场规模为453.70亿元，2016年市场规模扩大为988.00亿元，年复合增长率13.85%，按此增速，到2020年预计总体市场规模有望达到1600亿元。
生活用纸市场规模（亿元）
数据来源：公开资料整理
尽管我国生活用纸市场空间广阔，但是人均消费量并不高，存在较大的增长潜力。瑞典年人均生活用纸量最高，达到了24公斤，美国其次，为21.9公斤。亚洲前三位为韩国、日本和中国台湾，年消费量分别为19.7公斤、13.8公斤和10.1公斤。国内目前人均生活用纸量在6公斤左右，我国2007到2016年人均生活用纸量年复合增长率约为8.66%，按此增速，预计到2020年我国人均生活用纸量将达到8公斤。
未来生活用纸用量的增长点在于，高档全木浆产品取代非木浆产品，以及三、四线城市及农村市场渗透率提升。目前，生活用纸渗透率远低于其他快消品，中国生活用纸渗透率不到30%，远低于其他快消品，如啤酒和方便面等（60%），人均GDP的增长将提高生活用纸渗透率，进一步释放市场潜力。
生活用纸是终端消费品，价格较低且具备一定粘性。木浆是生活用纸的最主要原材料，占成本60%到65%左右，2016年全球纸浆价格持续低迷，造纸行业因此持续景气。
2017年以来，浆价持续回升。根据中国浆纸数据，加拿大进口的漂白针叶浆从2017年年初的600美元/吨左右上涨至目前的900美元/吨左右，同期巴西进口的阔叶浆从550美元/吨涨至820美元/吨。
从目前全球木浆市场的生产格局来看，2018年新增产能有限，寡头格局有望继续加强，定价权继续被国外行业龙头掌握。因此，我们判断2018年，木浆供需格局较为稳定，浆价预计将维持高位。浆价高企，提升了中小企业成本，利润空间遭到挤压。龙头企业凭借规模优势和良好的成本管控能力，成本端受到的影响相对较小，具备一定优势。
国际浆价走势（美元/吨）
数据来源：公开资料整理
为满足消费者多元化和多层次的消费需求，公司不断更新升级产品包装，并陆续推出新产品，如可有效去除99.9%的细菌并可直接丢弃、易冲散的洁柔湿厕纸，100%进口原生木浆自然木低白度纸，“可湿水面纸”和“可锁水面纸”软抽和手帕纸，超迷你便携式手帕纸，软抽创新易开口系列产品等。
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