12月8日，“2015和讯华文财经图书大奖颁奖盛典”在北京举行，本评选是目前业界规模最大、最具影响力的年度最佳财经图书盛会，自2007年启动以来已成功举办七届。先锋国盛(北京)股权投资基金公司管理合伙人郭勤贵在主题演讲中指出，随着多层次资本市场的构建，中国出版业的上市路径可能有两类，第一类是登陆A股，一般主板体量都是特别大的，盘子比较大的大型国企基本都在主板，但对出版业这么一个体量来讲基本没有登陆主板的可能，应该是在中小板和创业板。另外，登陆新三板以及出版行业内的并购重组也是出版业上市的路径。
以下是郭勤贵先生演讲全文：
非常感谢和讯图书频道提供这么一个和大家交流的机会，在座各位都是出版业的前辈，今天学到了一些很新的知识和新的信息。
刚才的标题是一个很长的标题，是定制化的标题，我简化一下“出版业上市与投融资之道”。
我原来做过18年的律师，其中我做了很多公司的上市，所以对每个行业的上市有一些体会。另外我自己也是非常喜欢图书，我家里藏了很多书，我自己掏钱买的书就有上万册的量，不断的搬家，书不断的丢，房子也放不下，自己也是一个财经作者，写了将近7、8种书，同时我和出版社有一些合作，有一些了解。目前我是在一家投资集团做投资基金管理合伙人，投资过一些类似于传媒、新媒体的项目，所以，让我分享这个题目，我试着把我的理解给大家介绍一下。
分两个方面：一是出版业上市之道；二是出版业投融资之道。
刚才各位前辈和教授讲得非常好，读书本身是一个精神的食品，这个东西是长期的存在的，未来中国的发展需要有一个思想的市场，精神层面的需求会越来越重要。所以，这个需求是非常大的。但如果仅仅从需求的角度来看，可是从市场商业化的角度来考虑，不是任何一个行业都可以通向商业化，不是任何一个行业的商业化都能走向成功。所以，如果把任何一个行业与金钱划等号，我觉得这是对读书包括媒体思想市场的庸俗化。所以，图书产业中重要的一个产业出版业，并不是所有的都能商业化成功，大部分的市场需要还是要靠公益和国家的补贴来做。但不排斥一些非常好的创新模式的出版业和出版业上下游的产业，通过成功的走向资本市场，不仅自己造血，而且通过资本市场做大发展成新型传媒市场。
我今天不讲公益的一些问题，我就讲商业化的问题。第一，出版业的上市之路。截止目前为止，因为IPO暂停一段时间，新数据还在不断的变动。截止目前为止，国内出版业相关的一个板块是出版，里面还有综合业务，出版业上市公司有32家，这里有一些代表：浙报传媒(600633,股吧)、中文传媒(600373,股吧)、中南传媒(601098,股吧)、时代出版(600551,股吧)、新华传媒(600825,股吧)、出版传媒、还有一个表现比较好的，中文在线(300364,股吧)2014年年初在创业板挂牌，它做了很长时间，这是清华的一位校友，做了非常长的时间，经过很长时间的摸索登陆了创业板，股价飙升也不错，它的核心业务是数字阅读。
出版业上市之路。投资商业价值是要追求回报，投资了以后伴随企业走过一段时间以后要退出，最好的退出方式是上市。当然其中有并购和转让的方式。最好的方式退出就是上市，随着多层次资本市场的构建，中国出版业的上市路径可能有两类，第一类是登陆A股，A股有主板、中小板、创业板，一般主板体量都是特别大的，是在上海证券交易所比较大的体量，盘子比较大的大型国企基本都在主板，但对出版业这么一个体量来讲基本没有登陆主板的可能，应该是在中小板和创业板。另外大家要关注上海证券交易所刚刚开始研究和要推出的，比较快的是明年推出的，本来说要在11月推出，但因为股灾耽误了，就是创新产业板的推出，创新产业板值得出版传媒业重视，因为它的要求比较低，对一些新型行业和商业模式，要求一两年的利润在一千万就可以，而且可以降低一些标准，确实是新的模式、新文化(300336,股吧)和新娱乐的话，创新产业板是可以有一些降低，而且它的交易量比新三板要好得多。
第二种模式就是新三板，新三板出现了很多，很多营销公司，自媒体公司都进入了新三板。新三板标准要求很低，但新三板未来会分层，最低的无人问津的大量的公司飘在上面，更好的公司大概将近一两百家可以做创新层的交易，当然有好的企业会借壳进入A股，像九鼎投资刚刚挂牌新三板以后又借壳了中江地产(600053,股吧)。
第三种模式是出版业的并购重组整合，大出版社并购小出版社，上下游产业整合和产业链的构建的趋势。
出版业投融资之道。根据我的理解，首先讲投资的时候要了解这个行业，刚才各位出版业资深专家都讲得非常多了，这一块我是学习者。我理解出版业的发展趋势有几个方面：一是多元化，出版业不再是过去简单的传统的，C2B2B2C的模式，刚才讲到的即刻等等。二是衍生化，刚才教授提到的IP经济，现在在娱乐和电影里都发展非常好，腾讯文学、阿里文学和盛大文学，现在IP资源中最大一块是大量网络小说，文化类的题材被编剧改编成电影电视剧，转变成游戏。我在想另外一个问题，我和华章出版社合作比较多，很多书在它那里出，我在考虑财经类的作者的作品不能像网络小说拍成电影电视，它怎么来转化？能否把财经类知识转化为智库的模式，怎么发挥它的价值，做咨询智库的模式。这要达到一种衍生。三是数字化阅读，这里不多说了。四是互联网化。五是众筹出版，我所在的集团下设一个众筹网，策划了很多，应该是在出版行业里做得最好了，策划了很多影视，可以锁定一些读者，而且募到一开始出版的前期费用。
出版业不是简单的出版业，要构建一种生态，所以出版业不仅仅是出书这么简单，上下游整个建立一个生态，这样出版业才有资本市场未来发展想象和空间。
未来还有一个情况，我特别关注美国的自出版，这个自出版网站只有30多名员工，每年可以自己出版几千万字，而且几千万字可以连到美国大型图书馆，包括哈佛大学图书馆的电子书网站，这种出版也是一种新的概念，国内我看到了一家，但还是太少。
投资机构选择的投资，要从商业的角度和行业的角度考虑它未来的成长空间，所以这里有一个是新型出版。二是出版社行业位置和财务状况，你要有非常好的财务状况。再就是团队，出版业有非常好的策划人是非常关键的，好的编辑、好的营销人员。还有一个行业发展趋势。最后是投了之后的退出之道，这都是投资机构要想到的。
最后我讲一下出版业融资渠道。我感觉如果从融资的角度来发展，目前来说有三个方面，当然最好的方式是直接上市和挂牌，通过定增发行新股的方式可以融到资金，构建生态。二是找文化投资基金。三是银行借贷。当然如果是公益的可以申请政府相关补贴和基金。
以上是十分钟时间内，我和大家分享一些不成熟的想法，谢谢大家。
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