聚焦：汇丰PMI下跌显示刺激已到顶

　　8月21日公布的汇丰中国8月制造业采购经理人指数PMI初值意外下降到50.3，为3个月来新低，结束了连续4个月的升势。虽然与7月汇丰PMI终值录得18个月来最高点的51.7相比，下跌幅度很大，但是8月汇丰制造业PMI超过50的荣枯线，表明经济复苏仍在持续，只是势头猛减了。

　　上海商报发表媒体评论人三甚文章表示，众所周知，汇丰PMI样本以中小民营企业为主。因此8月汇丰制造业PMI数据，其实更多地反映了8月中国小微制造企业的困境。中国许多小微企业面对的市场不一定是大众消费者的市场，而是大型企业和大型工程。大型企业和大型工程不景气的时候，小微制造企业自然不会好到哪里。

　　但是，今年国家对小微企业的扶持力度很大。譬如，减半征收企业所得税、暂免征收营业税或营改增以后的增值税、免征莹税等；在信贷方面也大力支持小微企业，央行发文在信贷政策支持再贷款类别下创设支小再贷款，3月份下达全国支小再贷款额度共500亿元，在“定向降准”上，规定商业银行只有支持小微企业信贷达到一定比例，才能享受“定向降准”的待遇。

　　文章认为，汇丰制造业PMI的升势猛减，说明刺激已经到顶了，非但不能再增加刺激了，甚至有必要收缩刺激。中国经济目前正处于经济周期中一个下行或者上行速度很慢的点上，人为的去加快加热经济运行，往往是得不偿失。

　　更正确的说，当前中国经济正处于转型期，许多落后过剩产能正在被淘汰，它必定在一定程度上影响整个经济的发展速度和进度，也必定会影响到它的上下游企业众多的小微企业。

　　文章指出，中国经济在转型，中国的小微企业也在转型。许多小微企业本身也是落后过剩产能，需要淘汰，需要转型。如果硬要给予优惠扶持，只能徒然增添负担，对大局于事无补。

　　因此，当前没有必要再去扩大刺激帮助小微企业了。小微企业本来就是生得快死得也快的生机勃勃的行业，那就应该去扶持那些有前途的新兴的小微企业，去创造一个让小微企业能够生机勃勃发展、转型的机制和环境，而没有必要再去扩大普惠式的优惠政策了。