需求回暖 包装印刷公司中期业绩值得期待

　　Wind数据显示，截至31日，申万包装印刷行业的21家公司中，已有17家发布中期业绩预告或快报，其中11家上市公司业绩预增，占比六成多。分析师表示，下游需求回暖和低成本两大因素共同驱动包装印刷行业上市公司中期业绩预喜较多，合兴包装(002228,股吧)、美盈森(002303,股吧)和奥瑞金(002701,股吧)等瓦楞包装和金属包装企业值得关注。考虑到未发公告公司的情况，包装印刷行业中报业绩进一步向好是大概率事件。
　　
　　六成公司预喜
　　
　　在这17家上市公司中，只有大东南(002263,股吧)、珠海中富(000659,股吧)等6家业绩下滑或亏损，而上半年净利润预增不低于50%的有美盈森、上海绿新(002565,股吧)和合兴包装。
　　
　　据中国证券报记者统计，截至7月31日已有3家包装印刷上市公司发布中期业绩快报。其中，合兴包装净利润同比增长93.55%。公司表示，主要原因是销售收入增长及毛利率上升，同时资产减值损失减少增加利润1289.38万元，占本期净利润的27.27%。劲嘉股份(002191,股吧)和通产丽星(002243,股吧)净利润同比增长10%和4.28%。
　　
　　而在14家发布业绩预告的上市公司中，美盈森净利润同比增长最大。7月3日公司发布业绩向上修正预告，净利润同比增长幅度为80%-110%。公司表示，研发设计能力、一体化服务能力的增强以及销售收入增长，使得公司业绩较前次预计有所上升。公司之前预计净利润同比增长50%-80%。此外，上海绿新净利润同比增长50%-80%，奥瑞金净利润同比增长20%-60%。
　　
　　而一季度净利润同比增幅为正的包装印刷公司为12家，和目前中报预喜公司数量基本相当。分析师表示，考虑到未发公告公司的情况，在一季度基础上，包装印刷行业中报业绩进一步向好是大概率事件。
　　
　　两大因素驱动
　　
　　下游需求回暖和成本降低两大因素共同驱动包装印刷行业上市公司中期业绩预喜较多。
　　
　　东北证券(000686,股吧)分析师认为，今年以来，由于受下游食品饮料、消费电子、家电以及医药市场需求稳定甚至进一步向好的影响，以及电子商务市场的蓬勃发展，包装印刷行业一季度业绩表现不错。二季度以来，上述市场的形势延续，其中饮料、消费电子、医药和电子商务市场的需求继续向好，令包装印刷行业中期业绩同步受益。
　　
　　上述分析师指出，应用于饮料的金属罐包装、无菌纸包装值得注意。在液态奶市场，按每年10%的速度递增，2015年我国液态乳制品的消费量将达到3000万吨，其中20%采用无菌纸包装计算，2015年起每年需要148亿个。此外，微型瓦楞纸广泛应用于电子产品、玩具、家用电器、食品饮料、医疗等包装，电子商务市场的快速崛起大大刺激微型瓦楞纸的需求。
　　
　　值得注意的是，美盈森、合兴包装便是瓦楞包装产品龙头，奥瑞金则在金属饮料包装罐上优势明显。一季度业绩不错的界龙实业(600836,股吧)也有相关业务。
　　
　　此外，今年以来主要纸种均价同比下跌10%左右，成本下降也是推动业绩增长的重要因素。