2008年7月25日，在证监会举行的当年第108次发审会议上，盛通印刷IPO闯关失败，当时有媒体指出了该企业被否的原因是盛通印刷流动负债率高达90%，公司流动资金紧张，疑其上市圈钱为还债。事隔三年后的再次上会，有股民反映盛通印刷的流动负债仍然居高，股民怀疑北京盛通仍在坚持圈钱还债。大众理财网记者研读了北京盛通新的招股说明书，发现其流动负债率仍然高达87.84%，公司流动资金紧张的问题经过三年努力尚未得到解决。
北京盛通印刷股份有限公司（以下简称盛通印刷)前身盛通彩印成立于2000年8月，当时注册资金仅210万元。据盛通印刷首发《招股说明书（申报稿）》显示，公司主营综合出版物印刷服务，是出版物印刷行业最具竞争力的企业之一，公司自称承接了80多种大型彩色杂志和6份报纸的长期印刷任务，同时还与国内30多家出版社和欧洲多家出版集团建立了合作关系。其中，贾氏家族6人掌控了该公司股份比例高达90.91%。
根据其提交的《招股说明书》显示，公司本次拟发行3300万股，占发行后总股本的25％，发行后总股本为13200万股。此次发行的主承销商和保荐人为招商证券(600999,股吧)股份有限公司。
盛通印刷在关于募集资金的运用中称，此次上市募集资金将全部投资于公司印刷生产线建设项目，该项目共需资金24612.00万元。在补充说明中，公司还表示，如果本次发行实际募集资金超出24612.00万元的话，将把多余资金用于补充公司流动资金。
在该公司的招股说明书“财务风险”中看到，公司自认自己“负债结构不尽合理，流动负债比例较高”，3年里盛通印刷流动负债占负债总额比重分别为83.72%，87.98%、87.84%，由此业内人士认为该公司的债务问题短时间解决只能依赖于上市募集资金中的一部分，以降低流动负债比例。
数据显示，2008年、2009年、2010年盛通印刷净资产仅分别约为1477万元、1785万元和2192，而其流动负债却一直在亿元之上。此外，盛通印刷在招股说明书中说明其2008年、2009年、2010年度的流动比率分别为69%、75%和64%；更具说服力的速动比率数据则更低，2008年、2009年、2010年度分别为44%、47%和45%，远远低于同行业100%的适度水平。
对此，业内人士指出，流动负债率如此之高的公司，短期偿债能力不会短时间就能提高，在目前银根紧缩的情况下，那么其在日常经营中就急需要增加筹措资金的渠道。
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