博瑞传播公告,(1)公司与成都商报续签了《印刷代理协议》,并按市场原则,进一步修订细化了《印刷代理协议》和《发行投递代理协议》的具体结算条款(见图表1)。(2)为抓住国内创业板推出的发展机遇,公司对全资子公司北京瑞其新传媒文化有限公司(瑞其公司)增资2700万元(增资后注册资本为3000万元),打造公司创投平台,主要从事pre-IPO项目的风险投资。
估值与建议:维持公司09-10年每股收益0.72元和0.90元不变。当前股价对应2010年PE为23.3x,仍处于板块估值的低端,且考虑到公司良好的治理结构和管理层激励已经实施、以及进入网游业务对公司可持续增长能力的提升,我们维持对于公司的长期“推荐”评级。目前为止,公司网游业务进展符合预期,维持目标价22元不变,还是建议投资者积极跟踪下半年网游业务的运营能否超出预期。