合兴包装：瓦楞包装业龙头连续拉升奔新高

　　合兴包装公司以瓦楞包装为主业，从一个小型纸箱厂已发展成为集纸板、纸箱、彩盒、印刷和缓冲材料等包装制品制造为一体的大型综合包装企业，并被中国包装联合会授予"中国包装龙头企业"的称号。公司在福建省市场占有率排名第一，全国排名前十。目前高速在厦门、漳州、武汉、南京等地已经建成6条全电脑控制的大型瓦楞纸板生产线，配置有先进的纸箱、纸盒、印刷、发泡塑料加工等包装制品的生产设备，今后将通过新建、兼并、收购等方式，在长三角、珠三角再建立20条-30条先进的瓦楞纸板生产线，使销售收入达到20亿元-30亿元，成为瓦楞包装行业中大型企业集团之一。
   
　　行业集中化引领公司高速成长
   
　　从美、欧、日等成熟市场来看，瓦楞纸箱包装业居民消费水平很高，消费品制造业集中度和品牌化程度均较高，从而促使瓦楞纸箱包装业高度集中，前5大企业市场份额高达50-70%。而在我国，当前行业集中度很低，前10大企业市场份额不到10%。我国人均用于包装的费用很低，行业整体技术创新能力较弱、产业集中度不高等因素仍然制约着行业的发展。但近年来我国瓦楞纸板产业发展迅猛，目前产量仅次于美国居世界第2 位。中国消费品制造业随着国民消费水平的提升正呈现集中化和品牌化趋势，对包装的要求也从"提供基本的包装容器"递进到"完善的专业包装解决方案"，从而促使瓦楞纸箱包装业逐步集中化，客户服务能力强、经验丰富，能抓住下游重点客户的包装企业将崛起。根据"十一五"规划，在2006-2010年期间，中国包装产业将按8%的速度增长。
   
　　合兴包装作为A股唯一一家以服务为导向的综合生产型瓦楞纸箱包装业上市公司，盈利水平较高，正处于高速成长期，市场占有率将不断提高，经测算08-10年净利润年复合增速可达38.04%。标准化的工厂、可复制的生产模式为其跨地区经营扩张市场份额奠定了基础；精细化管理使其能低成本的为客户提供及时、出色的包装服务；"集团化、大客户"的战略使公司具备了为重点客户提供一站式服务的能力。因此，随着未来行业集中化的不断提高，公司的市场份额将不断提升，未来业绩将稳步增长。
   
　　具备高送转潜力  股价连续逆势拉升
   
　　从基本指标来看，公司具备高送转的潜力。该股股本较小，仅一亿，未来股本扩展的欲望较强。而且公司的业绩较好，去年三季度每股收益为0.42元，较强的盈利能力足以支持公司股本的大规模扩张。此外，该股资本公积高达2.081元，每股净资产为3.79元，也为公司实施高送转创造了有利条件。
  
　　 二级市场上看，该股近期表现非常强势，自去年10月股价探底以来，完成了漂亮的"V"型反转。从最低价计算，该股股价几乎上涨150%。近期该股不惧大盘调整，股价连续拉升，股价重心不断抬高，后市有望挑战历史高点。