明年的经济增长目标或定在“5.5%左右”

　　 随着下半年经济增速的下行压力不断增大，市场上对于明年经济的担忧声也逐渐增多。在“逆周期”政策的托底下，对于2022年的经济预期不能太“顺周期”，我们认为明年的经济增长目标或定在“5.5%左右”。三驾马车中，预计投资将成为明年宽信用、稳杠杆、稳增长的主要抓手。对于债市而言，预计从金融底到经济底不断确认的过程中，利率下行的空间相对有限，回调的风险反而有所增加。