印度政府保证废钞运动给经济带来的痛苦只会持续到12月30日,但现实却在“打脸”。政府预计新钞会在12月30日前替换被废除的钞票(钞票价值)。但遗憾的是,印度印新钞的能力严重落后了。
印度有4家印钞厂。根据行业预计,这四个印钞厂的年印钞量大约是240亿张。目前可知信息显示,只有两家印钞厂能印刷新的2000卢比面额钞票。
根据印度央行的数据,截至2016年3月31日,印度大约有220亿张500卢比和1000卢比的流通纸钞,价值大约14.2万亿卢比。法兴预计到10月底流通的500卢比和1000卢比纸钞大约在240亿张(价值大约15.3万亿卢比),所有的纸钞11月8日前都将停止流通。
印度央行给印钞厂下的订单量是基于考量了实际GDP增长前景、通胀率和废钞处理速度的计量经济模型。多年以来印度央行一直稳步增加500卢比面额的纸钞。
印度2016财年(4月15日至次年3月16日)总共印刷43亿张500卢比的纸钞。2016年4月,印度央行将2017财年全年的500卢比面额纸钞订单需求增加到57亿张。不过废钞运动之后,173亿500卢比面额纸钞和67亿1000卢比面额纸钞就停止流通,这些必须通过新印发的500和2000卢比面额新钞,以及100卢比面额新钞来替换。
明显地,印度政府过去六个月一直在计划废钞,并从9月就开始印刷新的2000卢比面额纸钞,10月份开始印刷新的500卢比面额纸钞。目前最大的挑战是让新的500卢比面额纸钞流通。印钞过程极慢,且面临重重阻碍……
法兴认为,严重的纸钞短缺将对经济活动构成负面影响,因为这涉及到印度80%的现钞交易。废钞将损及农业和非正规部门,因为大部分劳工收入都是现金收入。
根据国家抽样调查组织(NSSO),2005财年至2012财年间,印度总就业人口从4.579亿人升至4.724亿人。同期有组织的(正规)非农就业人口从2880万人升至4770万人,而无组织(非正规)行业就业人口从1.854亿人升至2.096亿人。2005财年和2012财年正规行业的就业人数占总就业人口比例分别是6.3%和10.1%。调查显示,剔除只种植作物的农业部门和非农业部门的就业人口中约79%的人没有签劳动合同,这一比例在乡村和城市分别是85%和73%。和全球相比,印度无组织就业人口比例异常高。