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5月制造业PMI降幅收窄 出口订单连续两月减少

时间:2021-05-31 来源:第一财经

摘  要:
继上月中国制造业采购经理指数(PMI)掉头向下后,5月份,这一反映经济景气度的先行指标再度回落,但降幅明显收窄,仍位于荣枯线之上,经济总体继续保持平稳扩张态势。

关键词: 制造业 PMI 

  继上月中国制造业采购经理指数(PMI)掉头向下后,5月份,这一反映经济景气度的先行指标再度回落,但降幅明显收窄,仍位于荣枯线之上,经济总体继续保持平稳扩张态势。

  5月31日,国家统计局发布的5月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,较上月回落0.1%,降幅收窄0.7个百分点,景气度继续高于2019年和2020年同期,表明制造业延续稳定扩张态势。
 
  但从分项指标来看,上月制造业供需同步波动格局有所改变。5月份,制造业生产稳中有升,而市场需求却继续放缓,其增幅降至今年以来的最低点。
 
  “本月订单类指数均呈现下降态势,表明市场需求不足。” 中国物流与采购联合会特约分析师、国务院发展研究中心研究员张立群对第一财经分析称,接下来,国内市场需求恢复相对缓慢的问题需要高度重视。
  
  与此同时,海外需求回落的压力也继续加大。自去年11月以来,新出口订单整体呈回落态势,由于春节期间部分需求后置,3月份,海外需求一度出现跳涨,但4月份再次进入下行区间,5月份,新出口订单指数较上月大幅下降2.1个百分点,为48.3%,跌至荣枯线之下,反映出国外订单较上月减少。
 
  但多名分析人士认为,虽然在海外产能恢复、中国出口替代效应降低的影响下,出口相关产业链和出口订单受到冲击,但短期内,海外需求回暖仍对出口起支撑作用。
 
  数据显示,5月份,全球综合PMI指数录得56.3,创2012年以来新高,其中欧盟和日本的PMI指数均持续上涨至62.90和53.60,分别较前值上涨0.4和0.9个百分点,全球经济进一步回暖。同时,截至28日,反映中国出口景气度指数的CCFI(中国出口集装箱运价指数)和SCFI(上海出口集装箱运价指数)分别为2296.36和3495.76,创下今年以来最高水平,中国作为贸易供给国的优势地位持续保持。
 
  张立群也认为,由于PMI为先行指标,出口是否出现边际回落仍待进一步观察。但从长远来看,由于外需的不确定性较大,仍需进一步释放内需能力,进一步巩固总需求稳定恢复的基础。为此要着力增强宏观经济政策逆周期调节的力度和实效,积极增强政府投资,带动企业投资,带动就业和居民消费。
 
  分企业规模来看,不同规模的制造业企业表现不一。其中,4月份,大、中型企业PMI和生产指标都环比上升态势,且均高于荣枯线,表明制造业大、中型企业生产保持增长势头;而小型企业PMI为48.8%,低于上月2.0个百分点,降至收缩区间,反映出制造业小型企业持续增长的动力仍显不足。
 
  小型企业PMI为何一改上月逆势上涨的态势,再度出现回落,并跌至荣枯线之下?
 
  对此,英大证券研究所所长郑后成对第一财经分析称,原因至少有二。其一,5月份,国内新冠肺炎疫情出现局部反弹,海外疫情对中国的输入压力不减;其二,近期上游原材料涨价的幅度过大,对中下游企业的盈利空间造成较大程度的挤压。
 
  数据显示,今年以来,PPI与PPIRM(动力购进价格指数)的差值已连续四个月为负值,且负值程度不断扩大,表明企业盈利能力承压较大。5月份,制造业的价格指数升至近年来高点。其中,主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%,高于上月5.9和3.3个百分点。
 
  而此前公布的月度中国企业经营状况指数(BCI)也显示,5月份,BCI指数57.1,较4月的57.5小幅回落0.4个点,为2月触顶后的第三个月放缓。同时,从分项指标来看,呈现出中间品价格前瞻指数大幅上行、销售和利润前瞻指标有所回落的态势。
 
  除了成本抬升对小型企业生产形成抑制外,张立群还认为,小型制造业企业持续增长的动力不足,与内需较为疲软的现状有关。
 
  “小型制造业的生产积极性,既与产品成本有关,也与产能需求有关。5月份,新订单需求的走弱,反映出需求端恢复态势趋缓,小型企业产能不能充分释放。后续应加大宏观经济政策的逆周期调节力度,以政府投资带动企业投资。”他进一步称。
 
  与制造业扩张力度减缓不同的是,5月份,非制造业景气度呈回升态势。其中,受“五一”小长假和居民消费持续修复影响,零售业、餐饮业和文体娱乐行业商务活动指数均呈现连续上升走势,住宿业商务活动指数仍保持在60%以上的高景气度,消费市场加速恢复。
 
  “但应注意到,5月份,制造业与服务业从业人员指数在荣枯线之下继续下行,表明在近期疫情反弹和新出口订单收敛的情况下,就业仍面临一定压力,后续应继续加大‘稳就业’的力度。“郑后成说。
关键词:制造业 PMI 
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