日前，《印刷印象》发布了美国和加拿大顶级印刷公司2023年度300强名单（按年销售额排名），这也是《印刷印象》发布的第40份年度名单。除了为各个印刷服务提供商保留绩效记分卡之外，最大印刷商的年度排名也成为整个印刷行业状况的晴雨表。

 

　　《印刷印象》的长期订阅者会记得，其名单多年来包括500家公司，然后下降到400家，主要是印刷行业整合的结果，随后在2020年下降到350家，然后在2021年下降到300家，这一次主要是由于疫情对图文行业销量带来的负面影响进一步推动了并购活动。

 

　　尽管当纳利 (RRD) 在2016年分拆为三个独立公司（其中当纳利财务解决方案和LSC Communications、MCLC Div./Lakeside Book仍保留在排名中），但当纳利 (RRD) 40来一直位居榜首。同样值得注意的是，经过漫长的竞购战后，当纳利 (RRD) 的私募股权 (PE) 所有权被查塔姆资产管理公司 (Chatham Asset Management) 收购，这反映了一种继续渗透到整个印刷行业领域的行业趋势。

 

　　私募股权投资瞄准最大的印刷商

 

　　事实上，在印刷印象2023年度300强排名前25的公司中，至少有6家为私募股权公司所有，包括私募股权公司阿特拉斯控股、塞伯鲁斯资本管理公司和ICV合作伙伴。私募股权投资青睐印刷行业，部分原因是尽管印刷厂面临着紧张的利润压力，但与许多其他行业相比，该行业拥有相对稳定的现金流。

 

　　2023年私募股权所有权领域的新成员（莫诺莫伊资本合伙人）是位于明尼苏达州圣路易斯公园的排名第32位的贾普斯-奥尔森结束了贝多尔和墨菲家族的长期管理时代。另外还有伊利诺伊州惠灵的SG360° (ICV合作伙伴)、明尼苏达州昌哈森的IWCO (塞伯鲁斯资本) 和西雅图的DCG One (克拉维斯资本) 等。

 

　　Marketing.com的销售额为6.4亿美元，首次出现在2023年度《印刷印象》300强排行榜上，位居第10位，该网站由埃兰·萨鲁导的JAL拥有，基本上没有受到行业关注。这家总部位于密苏里州尤里卡的公司主要通过收购，提供营销服务、商业和直邮印刷、邮寄和履行、标牌、服装等服务，目前拥有32个分支机构。

 

　　同样，由首席执行官克里斯·库兹曼领导（排名第11）的私营CJK集团继续巩固图书制造市场。其他最活跃的印刷行业整合者目前包括排名第六的泰勒公司（位于明尼苏达州北曼凯托）；排名第12的米特拉（位于爱荷华州得梅因 )；位于加利福尼亚州圣何塞的BR Printers排名第59；以及位于佛罗里达州萨拉索塔的日航公司。

 

　　但与往年一样，2023年度《印刷印象》300强排名的真正核心和灵魂是由创业驱动的中小型印刷公司组成，它们构成了榜单的核心。其中许多是私营企业，仍然是家族拥有和经营的企业。尽管如此，私募股权投资集团仍在继续获得中型企业的所有权股份，例如新泽西州克利夫顿排名第50位的Sandy Alexander (雪峰)；排名第52位的Showdown Displays (普芬斯滕合伙人)，位于明尼苏达州布鲁克林中心；还有排名第64位的位于亚利桑那州凤凰城的Prisma Graphic (中门资本)。

 

　　将全部或部分股权出售给私募股权已日益成为私营印刷公司所有者套现的继任计划的一种途径。私募股权投资者还为公司提供资金，以进行所需的资本设备投资，以在当今高成本劳动力环境中推动自动化和效率，并促进平台增长以寻求进一步的并购机会。

 

　　印刷行业细分市场：有涨有跌

 

　　根据印刷联合联盟首席经济学家安迪·帕帕罗齐最近撰写的行业展望，今年商业印刷销售额预计仅增长1.5%-3%（与2023年类似），适度的销售增长和紧张的利润率将继续推动整个印刷行业融合趋势 。正如最新的《印刷印象》300强榜单所反映的那样，商业印刷商已积极扩展到商品化程度较低的产品领域，例如包装、大幅面宽幅数字印刷、促销产品和服装、履行以及创意/代理服务。

 

　　直邮印刷仍然是一个看涨的行业领域，特别是对于在生产喷墨印刷机上输出的高度个性化、数据驱动的邮件而言。与促销电子邮件群发不同的是，其中许多邮件没有被阅读或被困在收件人的垃圾邮件文件夹中，营销人员意识到直邮至少会到达目标受众的邮箱。疫情期间向远程工作场所的转变也有利于直邮需求。即便如此，频繁的邮政费率上涨还是对直邮的总体数量和支出造成了影响。

 

　　图书制造业也受益于与疫情相关的封锁，但也面临着一些阻力，部分原因是出版商库存膨胀和再订购放缓。与直邮一样，书籍印刷商正在转向数字（主要是喷墨）书籍印刷工作流程，从而根据出版商的实际需求与预测模型实现即时输出。

 

　　正如2023年度《印刷印象》300强榜单所示，曾经根据产品和服务划分印刷商的界限已经变得模糊。因此，当涉及印刷提供商的产品组合、服务产品和所服务的垂直市场时，没有单一的成功之路。