这是一家创始于1923年的民族企业，那些泛黄照片中的建筑，现在依旧可以触摸；这是一张根植在秀美南湖的百年名片，在不同历史时期为中国造纸工业发展做 出巨大贡献；这是一个资本市场上的老兵，十多年光阴流逝，却在百舸争流的竞赛中逐渐沉默……这是上市公司民丰特纸（600235）。此刻，它正在重重挑战中踏上新的征途：国资与民资股东角力何解？“百年百亿”战略变革如何在历史沉疴与成本重负下推进？纸业发展的局限与瓶颈怎样突破？严峻的竞争环境下，业务 升级与调整何时能带来明显收效？被称为“资本运作之星”的空降兵，能否顺利融入并带领企业开足马力前进？带着这些疑问，本期“转型与突破——金融界走进上市公司系列专访”走近民丰特纸董事长吴立东先生。

民丰特纸董事长吴立东先生

 

　　第一节 “民族企业的转型与突破难在心态”

　　鸦片战争后，在中国封建经济分解和商品经济发展的过程中，一批优秀的民族工业企业诞生，其中由著名爱国人士、社会活动家、九三学社创始人之一褚辅成先生筹建的禾丰造纸更是在数代人的辛勤耕耘下蓬勃发展至今。

　　金融界：民丰特纸是见证了近百年历史的传奇企业，您作为它的掌舵人，如何看待老牌民族企业的转型与突破？

　　吴立东：有幸成为民丰特纸的一员我感到很骄傲，因为我们的历史太悠久了，我们过去的辉煌也是非常的灿烂。但是作为一个民族企业，应该说肩上担子也蛮 重的。原因也简单：确确实实历史包袱还是很重。拿数字来讲，我们一年工资性的相关支出都在1.6亿元左右。（同时）作为我们民丰的员工来讲，大家还是国有 企业的身份（与心态），在整个市场竞争中、面对改革时的承受能力等方面还是相对比较弱一点，所以我们在实行一些市场化的改革方面的力度也不能太快。我们现 在经常谈的一句话就是，对于民丰来讲，我们是迈小步，不停步。只能这么去做。但是我想不管怎么样，通过发展来推动（企业进步是必要的），（未来）可能我们 步子会更大一点。作为董事长我就抓四件事，第一件事是抓战略，第二件事是抓资本经营，第三件事是抓考核，第四件事是重要人事的任免我拿拿意见。我觉得有信 心把民丰外围的环境处理的更好，把我们企业的业绩更好的提升起来，我也相信民丰未来前途会更好，我们也提出了一个口号，“为了民丰幸福与尊严而努力”。

　　第二节 “不跟资本市场对接的项目不能做”

　　2011年9月，吴立东出任民丰特纸董事长，随后民丰提出“百年百亿”的战略目标，即：到2023年民丰建厂100周年之时，企业总资产、股票市值、年营业收入分别达到100亿元。

　　金融界：民丰特纸提出“百亿”战略发展思路的原因是什么？当前推进情况如何？

　　吴立东：由于历史的原因，在十一五期间我们的发展步伐稍微慢了一点，原因实际上还是股东之间在沟通协调上出了一点点问题，在改革发展的思路上大家有不同的一个认识，所以说发展的稍微慢了一点，但现在的社会就是这样，如果说我们不动，别人动，别人就要进步，更何况（这个“不动”是在）在十一五期间，（那时）整个国民经济包括央企以及各地方的企业都经历了近几年中发展最快的时期。

　　所以我来了之后提出两句话，作为民丰这样的企业，特种纸是强项，那么一定要做强（特种纸），做出自己的特色，（所以）没有制高点的项目我们不要做，因为我们有员工的负担，如果说我们这样的企业仅仅是跟一般的企业去拼规模，不拼质量，不拼附加值，我们是没有出路的。所以第一句话是：没有制高点的项目我们不做。第二句话是：不跟资本市场对接的项目，再好的项目我们也不能做。（因为）完全通过靠股东的资本金投入去做（工业项目），企业是蛮累的。所以我想身处我们这个资本密集型、对装备要求比较高的行业，（而同时）我们还要高起点（竞争），要有一定的高投入阻隔一些小的企业，要提升我们自己的（技术）门槛，所以就要把自身资本市场的作用（提升起来）。

　　介于这两句话，今年我们也提出了“百年复兴”的战略：到了2023年的时候，我们的企业能不能突破“三个百亿”？也就是到那个时候我们的销售收入，资产规模，特别是我们的市值能不能在这三个方向都过百亿？我们现在作为上市公司，资产也就二十亿出头，我们的销售也就十四五个亿，我们的市值从上市时的二十多个亿，到现在还不到十五个亿。上市到现在已经十二年了，我们自身评价我们自己，应该说这条路走的确确实实非常的缓慢，甚至还有一些倒退，所以我们也觉得一定要抓住这个发展机遇，把我们的企业发展起来。

　　具体落实到“百年百亿”目标，我们提到“三线并举”的措施：第一条线，实际上也是通过内部的研讨包括专家的论证后，作为上市公司我们希望一定把我们的主营业务，也就是把我们的“三张纸”做精，做强，做优。

　　第二条线，就是刚刚提到的，我们一定要发挥资本市场作用，在资本经营上做一些突破，除了把现有的“三张纸”做强，做强，做优外，我们希望能跳出我们嘉兴，面向全国乃至世界，寻找一些跟我们业务单元相关的纸业品种，在这方面做一些拓展。我们完全可以通过资本市场的作用，通过收购、兼并、重组、合作等等这些方式把我们的企业发展起来。

　　第三条线，实际上我们也是提出了“一心两区”的这种想法。为什么要提出这个想法呢，是我们（厂址）所在的这个地方离南湖很近，这个地方的742亩土地，通过三代人一点一点的建设，目前已经扩建到没有扩展的空间了。同时在（嘉兴）整个城市的规划中，我们这边基本规划为金融商贸区，所以（市委市政府）也希望我们做搬迁考虑。作为我们来讲，一方面把我们现有的纸机做搬迁，从目前这个地方先搬到新区去，但是留下来这块儿我们要结合整个城市有机更新的要求，把它打造成（符合）城市规划的配置。（因为）像民丰这样从纸机，从文化（历史传承上）能保持这么好的地方，在造纸界，包括工业界也不多见的，那我们想把它按工业遗存给保护起来，就是说，我们的中心永远还在f里街，我们跟员工讲，我们不是真正搬走了，（不是）离开我们f里街了，（不是离开）我们祖辈生活的土地了，我们是安新家去了，这块土地其实还是我们的。

 

[pagebreak]

　　第三节 “‘空降兵’真谈不上”

　　吴立东，1971年生于江苏，高级会计师。在数个大型央企中的历练使他具备丰富的财务与资本运作经验和开阔的战略思维。操刀并成功执行中国纸业对冠豪高新（600433）的整合重组，使他不仅获得“资本运作之星”之誉，也成为国内纸业平台的领跑者之一。

　　金融界：作为“空降兵”，带领民丰特纸推动“百亿战略”上有什么难题与压力？

　　吴立东：我想，“空降兵”真谈不上。我觉得从我踏入民丰那一刻起，我一直把自己定位为一个民丰人，民丰这样的企业让我感到自豪和骄傲。当然同时也有压力，但是我想把自己定位为一个民丰人，我就能融入到这个企业。

在2011年9月份刚到民丰时，我谈了四个字，是“解放思想”，因为我们民丰人在这五年中确实发展慢了，民资、国资很多很多的一些纠葛，它不管怎么样，把员工的思想都禁锢住了，大家想做的事儿，本来是很好的事情也没法做，本来看看想做的事也不能做，所以当时谈到最多的是大家要解放思想，跳出原来的这种禁锢，做想做的事儿，干想干的事情，（正因为解放思想）所以才有了我们“战略大讨论”，才有了”非公发行”的启动。

　　我们也提到了“实事求是”，按企业规律办事，同时在其他一些会上我们也在倡导企业的文化，企业文化我想谈的最多的第一个文化还是讲我们要倡导业绩文化，拿数字说话。我们是企业，我们不是政府，更不是福利院，更何况我们现在还承载着这么多人员的负担，所以说我们要求现有团队的二千多号人，一定要按企业规律办事，把企业的业绩去做上去。

　　第二个文化是我们的沟通文化，也很简单，从沟通的形式上我们各级都在做，包括职代会、民主生活会的这种形式，同时股东层面的沟通也非常多。我可以说来了到现在一年了，我大量的工作是站在我这个层面跟股东之间的沟通，跟政府之间的沟通，我们高管之间的沟通。我想这非常重要，也通过倡导这个文化，我们员工之间，我们的部门之间，我们高管对我们员工之间的沟通也多了起来，所以也（把工作氛围）带到一个相对良性的状态下。

　　第三个文化我想就是执行力文化。事情定了，方向定了，一定要去执行。在去年年底，我代表董事会跟经营班子签了目标责任书，紧接着用三个月的时间也把高管层面的薪酬方案通过股东、董事会落实下来了。我讲了几句话，‘责任书也签了，君无戏言，把这个账算到前面，如果今年目标没有完成，利润也没有达到相应的要求，考核后，该下来就下来，甚至该拿就拿下来’，就是我们一定要有执行。我想民丰的发展有这三个文化的推动，我觉得民丰接下来应该会有很大的一个进步。

　　接下来的工作应该说确确实实也有很多的压力。这（压力）一个是我们一些外部资源的协调跟配置，作为民丰人来讲，（未来重点）应该还是要在技术创新、在产品的深加工、在优势品种的选择上，还是要真正意义上的以特种纸为核心，在纸机的高性能方面和材料上再做一些创新，（加强）研发的投入，在这方面做一些升级换代。

　　我们也在用一种新思维考虑一些问题。我反复在强调，我们这样的一个企业已经是一个龙头企业了，我们一定要做别人可能想都没有去想，而我们其实能想还能做的事情，这样（的事情）对我们的企业可能有帮助。所以在转型升级方面我们一直也在思索，特别作为我们是肩负五六千人员（包括含内退、离退休人员）的企业，靠惯性、常态的手段手法去发展，应该说是没有出路的，一定要转型，要升级。我说的转型不是说完完全全脱离我们的主业去转型，而是要在我们主业的基础上开发和衍生一些附加值更高的方向和具体品种去做升级和转型。

　　在我坐到这个位置那一刻起，我感受到，股东对发展问题（的重视）是实实在在的，我们市委市政府的支持也是真真切切的，这个企业在这五年没有怎么‘动’，而应该要‘动’的这种感觉我是有的，所以我们也借借势，所谓天时地利人和，恰到这个时机了，我无非就是在最后临门一脚的时候带领大家挺过去就行了，所以我一直有这种感觉，也是有这种自信，更有这种执着，带领民丰往前走。

　　第四节 “民丰特纸更准确应定位为高新材料公司”

　　作为“百年百亿”战略的重要推进，民丰特纸于2012年4月15日与海盐县沈荡镇人民政府初步达成合作意向，并签署意向合作书表示，决定在其境内设立“嘉兴民丰高新材料有限责任公司”，经营范围主要为生产销售高新材料、高档纸制品。公司总投资 60 亿元人民币，总用地规模 680 亩，一期总投资 16 亿元人民币，首期注册资本 9800 万元人民币。

　　金融界：高新产业园区建设的初衷是什么？目前建设情况如何？

　　吴立东：我们这次制定“百年复兴战略”核心的一个想法还是把我们作为上市公司的核心（业务），做强、做大、做精，把我们的企业定位为高新材料公司。为什么这么定位？实际上从国际上来讲，像我们这样的特种纸的企业，（特种纸）不叫纸，就叫材料，因为我们确确实实在（传统的）纸的功能上，已经通过技术研发推动增加了很多特定的功能，这其中很多功能也是我们公司自己的一些专有的技术。所以新区将在我们这次募集资金到位之后，以高起点、高标准的规划，建设一个国际化的一流的产业园区。我们这次在投资的规划里也已公告，成立了“民丰高新材料公司”，实际上这个公司名称内部在研究的时候也花了一段时间，为什么最终确定要这样做？因为我们这个企业已经是（特种纸行业）绝对的龙头了，我们还是想通过我们努力，来重塑一下我们整个造纸行业的形象。

　　总共我们是要了680亩土地，第一期大概先用200亩左右的土地，把我们现有厂区的两套跟卷烟纸相关的纸机及三条描图纸机（生产线）放到那边去，这是我们一期的想法。第二期规划上，我们还是想根据市场的情况，把格拉辛纸或者通过对市场跟踪研发确定的其它优势的一些品种适当的安排。我们还是希望一定要把第一期给建设好，因为这个是我们这五年来大家一直期待的，也是市场所期待的特种纸品种，所以我们也想通过非公发行的资金，优先的把这个资金先到位，剩下的二期、三期我们再根据市场的情况再做调整，总的六十亿投资是一个远景的规划。

 

[pagebreak]

　　第五节 “定向增发获准时间比我们预想的提前”

　　民丰特纸曾于2009年7月发布了一份定向增发预案，但该预案却在通过董事会决议后，被实际控制人嘉兴市国资委紧急叫停。事隔两年多，民丰特纸重启定向增发，并于2012年4月18日获得浙江省国资委批准。

　　金融界：时隔两年多重启定向增发的原因是什么？其障碍是否已扫除？目前进度如何？这次增发对民丰未来发展有何影响？

　　吴立东：应该说这项工作也是我们这次资本市场（条线上）推动的最核心的工作，是比较艰难的工作，同时也是倍受外部投资人包括媒体关注的工作，这个原因也很简单，因为大家如果要翻翻篇往前看的话，2009年实际上民丰特纸也是启动过非公增发的工作，后来由于一纸文件把这个事情停下来了。在（2012年）1月17号的时候，我们（重新）启动了非公发行工作，在2月下旬时，股东层面就达成一致，嘉兴市市长亲自批示同意该项工作，（进展顺利）原因也很简单，就是这段时间民丰的发展缓慢，大家无论是民资还是国资都感受到了，如果民丰再不发展，再这么折腾是折腾不起了，所以说从股东，从政府、国资委，整个条线都非常的支持，一切都是很顺利，我们原来的想法是可能会到五月份（才能获得浙江国资委批准），结果比我们预想的还提前了一个月。

　　如果这次定向增发如期实施的话，我们可以募集来8亿元，现在民丰作为上市公司这块儿的资产规模，刚才讲的也就在20亿元出头，净资产大概10亿元，这次募集了8亿元的资本金，如果按一比二左右配的话，大概我们这块儿应该会在25亿元的资产规模，那么加起来我想我们可能有将近50亿元左右的一个资产量。实际上‘百年百亿’（规划），我们也有一个基本的战略定位，这样跨度为十年的一个战略，在五年时我们要进入具体实施的路径，三年时我们要明确目标，而三年的目标在于头年的推动。今年实际上就是战略推动年，调动一切可以调动的资源，团结一切可以团结的人去做好我们战略的推动工作，这是第一年的定位。第二年的定位上，我想如果今年增发实施完成之后，就一定要提升我们的管理，所以明年是管理提升年。第三年我想我们就是质量效益年，因为随着我们纸机的投产，（包括未来）我想我们也会推动在更大板块竞争（的计划与行动），那时候的效益应该都会释放出来。

　　第六节 “当前国资民资股东在发展问题上高度一致”

　　在上市公司资本角逐中，国资与民资的争锋总是最引人注目。对民丰特纸来说，不仅2009年的增发折翼于此，更是直接导致此后其股东关系都始终是外界的重要关注点之一。

　　金融界：如何看待民丰特纸“国企+民企”的股东结构？定向增发如果按预想完成后，对目前股权结构会有什么影响？

　　吴立东：这个结构有很多人也跟我探讨过，我是这么认为的，我觉得股东层面要充分的沟通，这个是基础，只要充分的沟通，我觉得一切问题都可以化解，并且我认为在现实条件下，（同时）有国资与民资的（股东）模式是一个很好的模式，一方面作为国资层面来讲，它可以在地方包括政府层面给你协调很多资源，完全可以发挥它这样的优势，同时有民营的股东在里面，又有一定的民营的机制在推动我们的改革，在提升我们的效率，在机制上又能有一些创新，所以我想在这方面应该都有它的好处，只要充分的按（合理的公司）治理结构去运作，我觉得这样的（股东）结构在现实条件下对民丰来讲是非常有利的。当然，这个前提就是大家充分的沟通，（目前）股东在发展问题上高度认同，高度一致，所有的事情大家都会聚集到（促进民丰发展）这个战略轨道中来。

　　我们这次定向增发后对民资跟国资的股东结构没有什么影响，大家同比例都往下走，因为我们是集团持有上市公司股权，那么民资是在集团层面持有股票，持有38%，国资持有40%，应该说是没有什么影响，还是一样的，我们还会按照这个比例关系，股东之间通过协调（保持）在发展问题上大家高度（一致）的共同推进，把我们的企业做好。

　　第七节 “对今年业绩情况还是比较有信心”

　　特种纸是一类品种繁多，但总产量相对较小的纸品，其一般拥有某一特定性能和用途、附加值比较高。当下，国内外经济环境复杂，特种纸行业面临升级、调整格局，企业自身的人力、原材料等成本压力也与日俱增。

　　金融界：定向增发资金用途主要在公司优势品种的拓展上，可见民丰特纸做大做强主业的决心十分明确。这是否也表明了您对国内造纸行业未来发展趋势的判断？

　　吴立东：应该说造纸行业在十一五期间发展的非常快，特别是一些主要的品种，大概每年都有8%到10%左右的增长，作为特种纸行业也是一样，跟国民经济的相关度非常高。到了十二五初，特别到了今年之后，虽然整个经济相对疲软下滑，但是对特种纸行业来说影响不大，我们所在的门类是一个刚需的门类，受这轮经济结构调整（影响）不是很大。同时，对于特种纸来讲，大概在全球有一万六千多个品种，成规模的大概有两百个品种左右，我们在这个品种当中只占了几个品种，所以说特种纸这个领域本身是蛮大的，我相信作为民丰这么一个在国内有知名品牌，有技术优势的企业，（未来）通过对研发的投入，在团队协作的努力下，通过自身的技术创新，会在其他一些品种上再有推动。同时，我们也希望通过资本市场的一些方式（来推动），如果这次定向增发成功之后，我们也可以完全以收购兼并的方式介入一些新的品种。

　　所以我觉得这轮经济下滑对我们这个行业影响不是很大，特别是对我们的特种纸影响不是很大，恰恰由于这次经济疲软，实际上对我们自身还算是一个优势，理由很简单，木浆的价格前几年都在高位运行，导致我们的成本很高，但现在大宗商品（价格）下降之后，木浆的成本也相应降低，这个实际上就是我们锁定利润的很好前提。加上我们的销售呢，特别是所生产卷烟纸的销售又是一个刚需，经济情况好或不好，该抽烟还要抽，所以说今年对比一些数字来讲，我们还是对我们整个的业绩情况比较有信心。

 

 

[pagebreak]

　　第八节 “我不认同民丰产能过剩的观点”

　　民丰特纸2012年中期报告显示，报告期内，在国内经济形势严峻复杂的背景之下，公司实现营业收入6.55亿元，实现利润总额1724.7万元，同比上涨19.1%；归属于上市公司股东净利润1214万元，同比上涨44.44%，每股收益0.046元。

　　金融界：从上半年中报来看，民丰特纸卷烟纸的产能过剩和工业纸的业绩低迷依旧没有实质改善，未来在调整产品结构方面有何举措？格拉辛纸拓展项目进展如何？

　　吴立东：说卷烟纸过剩关键还是要看统计的口径，应该说小的一些厂子的卷烟纸纸机在这几年是有一些上线的，但是作为民丰来讲，我们是第一批取得烟草专卖牌照的卷烟纸生产企业，也是由于我们这几年没有发展，同时因为卷烟纸的利润还可以，比较稳定，所以说有一些小的企业也试图介入这个行业，造成了相对看似的产能过剩。可以肯定的讲，对民丰来讲，产能一点也不过剩，有的企业可能说有一些产能，上了一台（卷烟纸）纸机，但并不代表说它一定能生产这张纸，或者生产出符合烟草规定的这张纸，同时它即便生产了，它是不是一定能卖出去，这个也是个问题。从外围去看民丰的卷烟纸，可能看似过剩，但是民丰来讲不过剩，理由很简单，我们这几年积累的跟烟草这条线上的客户关系，包括我们最早取得卷烟纸第牌照的资历，同时我们有对技术上的投入，所以说虽然前面五年发展慢了，可能已经丢了一些市场，（但）我们完完全全还可以再拿回来，我们非常有信心。我们新的一台高档卷烟纸机必须落地，并且我们也（对市场变化）做好了充分的准备，我们在结构上也会更加的优化。所以，要对卷烟纸这块说产能过剩，作为民丰来讲我不认同这个观点。

　　此外对格拉辛纸这个品种来讲，也没有产能过剩的说法。现在我们整个21号机，恰恰是由于产能所限制造不出来更多的格拉辛纸，无法满足我们客户的要求。我们最早是在07、08年就跟跨国公司也是我们的下游客户合作开发出了格拉辛纸这个品种，就是贴标用的纸，它是透明纸，在超市、机场等很多方面都需要用到这张纸，所以我们现在在紧锣密鼓的（生产），在我们募集资金还没有到位的时候，我们都已经在做（扩大产能）这件事了，在今年的年底到明年的年初（之间），这台纸机就可以调试生产了。

　　中报业绩看似没有完全改善的原因，主要还是由于我们结构上其他品种（的拖累），我们刚才谈的几个是主要的品种，但是还有一些小的品种（有待优化）。（同时）因为老的国有企业在结构上、在人员负担上还是比较重，所以这块儿可能也拖累了我们的业绩。我想，通过这次非公发行，通过产品结构的（继续）调整，再把我们的优势品种做上去，把我们相对劣势的（品种）淘汰下来之后，我们的这个业绩改善会更加明显。