当中国开始正式实施废纸进口禁令，并随后基本上禁止从其港口进口北美废纸后，许多美国国内的观察家对支撑废纸需求和定价的基本面提出了质疑。
2021年已经正式结束，在过去的1年中，中国因为废纸进口禁令并没有在全球废纸市场上大肆采购，而全球市场对北美废纸的需求基本保持稳定， 价格且保持高位，即使面对与疫情相关的经济动荡也是如此。
美国废纸市场继续在海外寻找买家，与此同时，美国、加拿大和墨西哥工厂的需求在确保废弃旧瓦楞纸箱（OCC）、混合纸、分类生活纸和新闻（SRPN）等广泛交易等级保持其作为循环商品的价值。
一个经过验证的模式
在本期北美最大的废纸买家名单，与三年前，即2018年12月31日的名单相比，公司名册中只有少数名称发生了变化。尽管存在贸易战、疫情和供应链中断，但稳定性一直是该行业的标志。箱板纸和其他包装纸生产商，包括Cascades、Georgia-Pacific (GP)、国际纸业 (IP) 和WestRock仍然是北美最大的废纸消费企业之一。
瓦楞纸箱虽然在某些方面是一种陈旧的包装形式，但并没有被市场抛弃。相反，部分归功于它在以可持续发展为重点的时代提供循环模式的能力，对纸箱的需求使纸板厂在这十年几乎满负荷运转。
然而，有时变化经常以合并的形式出现。国际纸业在去年10月准备的“投资者路演”幻灯片详细介绍了过去25年的变化情况。国际纸业报告称，1995年，前Stone Container拥有13%的市场份额，拥有美国箱板纸最大的一块蛋糕，其次是GP，占9%，四家公司（包括国际纸业）占7%。其他企业在其中占据了整整50%的市场份额。
国际纸业表示，到2021年，其他公司的市场份额将下降至24%，而最大的两家公司的市场份额合计为51%（国际纸业为31%，WestRock为21%）。根据国际纸业的图表，GP保留其9%的市场份额，而美国包装公司 (PCA) 则占据了10%的份额。后来出现的普拉特工业现在拥有5%的市场份额。尽管国际纸业和WestRock的规模相当可观，但市场上的许多其他参与者似乎不愿意让这两家公司占据主导地位。
没有市场？没问题
2018年底，当纸板生产商和回收纤维供应商齐聚中国深圳参加RISI国际再生纤维和箱板纸会议时，对话通常集中在近期全球纤维需求的变化上，混合纸被认为特别成问题。
至少一位与会者表示相信全球市场，尤其是美国市场，将度过即将到来的动荡。总部位于纽约的Go Green的拉胡尔·凯杰里瓦尔表示，虽然媒体报道将美国描述为中国废纸进口禁令的输家，但他不同意这种观点。
“中国将成为一个独立的市场，届时，北美和欧洲的新产能将大幅吸收美国地区产生的废纸，甚至是混合纸，”凯杰里瓦尔继续说道， “美国将创新、研究并做出调整来处理这种废纸。”三年后，凯杰里瓦尔的话似乎在很大程度上是预言性的。在同一次会议上，他对自己增加这样的新能力表示乐观；但与此同时，规模较大的老牌纸和纸板生产商反而介入了。
混合纸，被一些回收倡导者描绘成垃圾填埋场的未来注定要失败，现在被重新配置其备料系统或安装造纸机的工厂所寻求，以获取在北美材料回收设施 (MRF) 中制备的回收纤维）。GP开发了部署在俄勒冈州托莱多的Juno技术，专门用于制备混合材料以采购用于制造瓦楞纸箱的废纸。
在威斯康星州，绿湾包装 (GBP) 安装了一台新的造纸机，其部分设计目的是使其能够获取以单流MRF生产的混合纸。该工厂的“再生纤维生产线经过精心设计，可以处理与混合纸相关的更高污染物负荷，甚至是废旧瓦楞纸箱。“我们没有能力在旧工厂中运行大量混合，”席曼斯基说， “我们相信在我们的运营中拥有尽可能多的灵活性，我们为原材料供应建立了灵活性。”
GP和GBP在进行此类投资方面远非孤军奋战。据该公司称，去年春天，总部位于华盛顿州朗维尤的North Pacific Paper收到了一台新的鼓式碎浆机，旨在处理混合纸并“利用当前的废纸供应”。与此同时，加拿大的Domtar正在田纳西州金斯波特的一家回收纸板厂进军包装行业。此前的担忧恰恰相反，推测美国纸张回收行业的消亡似乎为时过早且毫无根据。
外国投资如何重塑北美产业
2021年12月，瑞典纸浆和纸张制造商毕瑞科纳宣布以8.25亿美元的收购价，收购北美铜版纸生产商Verso的所有流通股，这完全符合毕瑞科纳推动纸板盈利增长的战略，以及其向北美扩张的雄心。
毕瑞科纳是众多通过在北美投资而扎根的外国公司之一。最近的其他一些例子包括Paper Excellence和它对Domtar的收购，以及SAICA目前正在建设中的瓦楞纸箱工厂（SAICA还承诺在美国市场投资8亿美元）。其他外国公司如Sofidel、玖龙纸业、DS Smith、Smurfit Kappa和Ahlstrom-Munksjö也通过本地生产在北美市场进行投资并巩固其地位。事实上，到2022年底，在北美运营的外资工厂数量将比2007年增加两倍，达到60家。
北美的外资工厂
那么为什么这么多外国公司积极投资北美呢？一些驱动因素包括：
寻找材料供应和全球扩张
追随客户的愿望
寻找规模可观、成熟且稳定的新市场，以实现利润增长
既定的商业惯例和经济/政治稳定
分散风险的愿望
丰富的纤维供应（原生和回收）
与北美工厂相比，外国工厂的技术年龄通常较低，因为它们较新。有一些细微差别，但总的来说，外国公司愿意接受比北美上市公司更低的平均回报。最终，这可能会改变竞争格局/动态。
按地区划分的平均技术年龄
此外，也有可能因此产生新的资本投资。外国投资具有广泛的可能影响。进入市场的新企业可能有较低的利润预期，从而影响价格，或者他们可能会向市场推出新产品，从而在采购方面增加竞争或保持不同的运营行为，这可能需要供应商重新评估他们的销售和服务实践。
随着公司继续寻找新机会，北美很可能仍是投资者的首选目的地。RBC分析师保罗奎因已经预测，随着毕瑞科纳计划在北美进一步扩张，Clearwater Paper可能成为下一个收购目标。随着全球公司继续寻找廉价、优质的废纸来源，北美很可能仍是首选目的地。
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