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人民币升值,文化纸价有望出现反弹

时间:2018-12-13 来源:中国纸业网

摘  要:
近日,人民币汇率出现久违的连续上涨,结束了此前连续七个月的下跌态势。

关键词: 文化纸 

  近日,人民币汇率出现久违的连续上涨,结束了此前连续七个月的下跌态势。
 
  有行业人士表示,人民币大涨,将缓解纸企成本压力。整体来看,人民币升值对造纸行业是利好,进口纸浆比例较高的公司更为敏感。
 
  人民币升值对造纸行业盈利的传导路径包括:
 
  第一是进口废纸、木浆多以美定价,人民币升值将降低纸企进口废纸、木浆的成本;
 
  第二是通过营运资本变动带来潜在的汇兑收益,这源于大型纸企在贸易中多形成美定价的应付款项、存货等;
 
  第三是以美定价的长期、短期债务在换算成报表货币时发生的债务结余。
 
  中长期来看,东方证券分析师李雪君认为,文化纸供需关系相对稳定,当前与2008年更为相似:供给偏紧、行业对于需求端的变化较敏感,若有相关刺激政策出台,文化纸价格有望出现反弹。
 
  而包装纸供需格局较弱,尤其供给端压力较大,与2011年较为类似,即便未来需求触底反弹,也仍需经历相对漫长的周期消化过剩产能。
关键词:文化纸 
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